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Actualité des entreprises

La Spac ALP.I entre au capital d’Antares Vision

Publication: 21 janvier

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La Spac ALP.I vient de signer en décembre dernier un accord avec Antares Vision, présent en France à Lyon...
 

En février prochain, la Spac ALP.I, soutenue par la banque d’affaires italienne Mediobanca, investira 70 millions d’euros pour acquérir une participation de 12% dans la société italienne leader du secteur pharmaceutique en matière de systèmes de contrôle par vision, de solutions de traçabilité et de gestion des données.

Antares Vision et ALP.I ont annoncé qu’ils se sont entendus sur une prise de participation d’ALP.I au capital d’Antares Vision, pour soutenir le rythme de croissance poursuivi par le leader des systèmes de contrôle par vision depuis sa création jusqu’à aujourd’hui, et même l’accélérer.

La transaction doit être approuvée au cours d’une assemblée générale prévue au mois de février 2019.

70 millions d’euros investis, pour une prise de participation de 12%

Le projet a reçu le soutien d’une augmentation de capital souscrite par Sargas, une structure ad hoc établie par Guido Barilla. On compte parmi ses actionnaires : Inpar Investment Fund, H14 (famille Berlusconi) et Antonio Belloni. Sargas disposera approximativement de 14 % du capital en action après la prise de participation. Désormais, grâce à l’accord avec ALP.I, l’objectif pour les deux entreprises est d’être cotées sur le marché AIM Italia(2) dédié aux PME dynamiques et compétitives qui recherchent des capitaux pour financer leur croissance puis ensuite sur le MTA marché principal de Borsa Italiana.

Une prise de participation innovante

Les actionnaires de la Spac ALP.I, avec un investissement de 70 millions d’euros, possèderont environ 12 % d’Antares Vision, une fois la transaction approuvée. Sur cette somme, 50 millions d’euros seront attribués à Antares Vision par ALP.I pour renforcer son capital, et 20 millions seront utilisés pour racheter les parts de certains actionnaires minoritaires de Regolo, qui est l’actionnaire de contrôle d’Antares Vision.

La Spac ALP.I, en choisissant une entreprise comme Antares Vision qui réalise plus de 100 millions€ de chiffre d’affaires (les Spac ciblent habituellement des entreprises au chiffre d’affaires inférieur), introduit une nouveauté.

Du fait de son historique de croissance et de sa taille, Antares Vision représente le candidat idéal pour réussir une introduction en bourse.

L’innovation de cette transaction réalisée par ALP.I repose également sur la publication des notes de recherches préparées par les analystes de Mediobanca Securities et Equita SIM, qui sont respectivement les deux premières recherches-actions, selon Extel. Ainsi, ces notes étaient à la portée des investisseurs au moment même de l’annonce de la transaction.

Par ailleurs, la structure d’ALP.I en elle-même représente une innovation. En effet, ses promoteurs l’ont modifiée pour qu’elle s’aligne toujours plus précisément aux intérêts des investisseurs. À cette fin, ils ont supprimé les différents déclencheurs des actions préférentielles (initialement fixés à 11€, 12€ et 13€ par action), fixé un déclencheur unique à 13,50 € par action et allongé la période d’indisponibilité à cinq ans. Ainsi, les promoteurs d’ALP.I seront en position de convertir leurs actions seulement après que les investisseurs auront reçu le nombre maximum d’actions issues de leurs warrants (c’est-à-dire à 13 € par action) et que lesdits investisseurs auront obtenu un retour sur investissement sur les actions et les warrants de plus de 50 %.

En outre, il a été décidé d’un commun accord entre Antares Vision et ses actionnaires que le nombre de warrants et d’actions de conversion resterait inchangé pour les investisseurs, malgré une réduction de 30 % de l’investissement d’ALP.I (qui aurait entraîné une baisse au pro rata des warrants en temps normal), augmentant ainsi l’influence de chaque investisseur ordinaire.

« Cet accord représente une nouvelle étape sur notre chemin de croissance » souligne Emidio Zorzella, président du conseil d’administration et PDG d’Antares Vision « Aujourd’hui, après avoir consolidé notre développement commercial, nous recherchons à dynamiser notre structure financière. C’est pour cette raison que nous avons choisi un partenaire d’excellence tels qu’ALP.I et ses promoteurs. Grâce à cette prise de participation, nous avons toute confiance en notre attractivité et notre positionnement sur le marché. La technologie est un moteur incontournable de l’évolution économique et culturelle. Elle est essentielle pour poursuivre le processus d’innovation et pour pérenniser les succès. »

« Antares Vision représente le candidat idéal à une introduction en bourse réussie, notamment grâce à l’une des meilleures cotations de ces dernières années, à la clarté de la vision stratégique de sa direction et à la robustesse de son positionnement concurrentiel mondial dans un secteur technologique de niche en pleine croissance ». précise Roberto Marsella, Président du Conseil d’administration d’ALP.I. « Nous sommes reconnaissants envers Emidio Zorzella et Massimo Bonardi, les deux fondateurs d’Antares Vision. Ils ont fait confiance à ALP.I et soutiennent le développement commercial de l’entreprise avec enthousiasme et conviction ! Les modifications significatives que nous avons apportées à notre structure et nos processus chez ALP.I reflètent simultanément notre confiance au projet d’Antares Vision, et notre volonté de fournir des réponses aux exigences spécifiques du marché ».

Pour cet accord, ALP.I a reçu l’assistance de Mediobanca - Banca di Credito Finanziario au titre d’expert financier, de Honigman Miller Schwartz and Cohn au titre des activités de dues diligences juridiques relatives aux filiales américaines qui font partie du groupe Antares Vision, de New Deal Advisors au titre des dues diligences financières, et de PricewaterhouseCoopers au titre d’auditeur. Antares Vision a reçu l’assistance de Rothschild & Co au titre de conseiller financier, d’Orsinger Ortu ??? Avvocati Associati au titre de conseiller juridique et de EY au titre d’auditeur. Equita SIM a agi en sa capacité de conseiller désigné et d’expert.

Des secteurs de niche qui dopent la croissance d’Antares Vision et accélèrent son entrée en bourse

Entreprise de la Tech dotée d’une culture industrielle, Antares Vision a été fondée en 2007 par Emidio Zorzella et Massimo Bonardi, deux ingénieurs opto-électroniques originaires de Brescia en Italie qui travaillent ensemble depuis leur passage sur les bancs de l’université. Cette entreprise est l’un des leaders du secteur pharmaceutique en matière de conception, de réalisation et de mise en place de solutions de traçabilité matérielles et logicielles. Elle possède plus de 2 000 installations dans des lignes de produits au sein de plus de 200 établissements en Italie et à travers le monde.

Antares Vision est le fournisseur principal voire le fournisseur unique de 9 des 20 plus grands groupes pharmaceutiques mondiaux. Plus de 80 % de sa production est destinée à l’export. Antares Vision propose donc une couverture mondiale et une assistance 24h/24 7 j/7 dans plus de 60 pays différents.

Massimo Bonardi, Directeur général Antares Vision

Les produits technologiques d’Antares Vision sont évolutifs et se basent sur ses gammes principales de produits : Track & Trace, Visual Inspection et Smart Data Management. L’entreprise italienne propose également un éventail de services après-vente et de maintenance.

Entre 2012 et 2017, la croissance d’Antares Vision affichait un taux de croissance annuel moyen de plus de 50 %. En 2017, le bénéfice avant impôt dépassait les 25 %, ce qui est révélateur d’une forte croissance en comparaison avec les deux exercices précédents. Forte de canaux de ventes solides et de la nature récurrente de ses contrats, l’entreprise de Brescia dispose d’un haut niveau de visibilité sur ses résultats à venir.

La niche technologique occupée par Antares Vision connait une forte croissance liée à l’augmentation des normes, réglementations et contrôles en matière de sécurité et de lutte contre la contrefaçon. Les solutions d’Antares Vision permettent de garantir l’intégrité des produits par le contrôle qualité durant leur cycle de vie et assurent leur traçabilité tout au long de la supply chain. En raison d’une importante composante normative et réglementaire, liée aux mesures de lutte contre la contrefaçon de médicaments, l’industrie pharmaceutique a anticipé l’obligation d’adoption de ces systèmes de contrôle. Cependant, la direction d’Antares Vision pense que ces solutions de traçabilité seront bientôt étendues à d’autre secteurs de l’industrie hors pharma, très exigeants et sensibles au contrôle de la qualité et à la transparence de la chaine d’approvisionnement, comme les secteurs food&beverage, des dispositifs biomédicaux, des médicaments en vente libre et des cosmétiques.

Avec les liquidités injectées par la prise de participation d’ALP.I, Antares Vision sera en mesure d’examiner attentivement d’éventuelles opportunités d’acquisition que le fort degré de fragmentation du marché favorise.

Antares Vision : Profil de l’entreprise

La société Antares Vision a été fondée en 2007 par Emidio Zorzella et Massimo Bonardi dans la province de Brescia en Italie. Elle conçoit, réalise et met en place des solutions et des systèmes matériels et logiciels d’inspection par vision, de suivi et de traçabilité pour des produits de l’industrie pharmaceutique ainsi que pour des secteurs plus sensibles et exigeants en matière de qualité de produit garantie et de transparence de la supply chain tels que l’industrie agroalimentaire, cosmétiques et dispositifs médicaux.

Le fort contenu technologique des solutions d’Antarès Vision permet de proposer une large gamme de produits logiciels de gestion de données intelligente et un catalogue de services d’assistance et de maintenance.

L’entreprise, issue de l’université de Brescia, qui employait à sa création 18 personnes et générait 4 millions d’euros de chiffre d’affaires, est devenue un groupe d’envergure mondiale de 500 salariés, qui réalise 100 millions € de chiffre d’affaires (2017) avec une présence dans 60 pays.

Les solutions conçues par Antares Vision fonctionnent de manière autonome et peuvent être intégrées à tout type de ligne d’emballage automatique primaire et secondaire dans des secteurs industriels variés.

http://www.antaresvision.com/

http://www.alpispac.it/

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